**上海家化2024年归母净亏损8.33亿元，同比由盈转亏**

近日，上海家化联合股份有限公司发布了其2024年全年业绩报告，报告显示公司归属于上市公司股东的净利润为-8.33亿元，同比由盈转亏。这一消息引发了业内外的广泛关注，作为日化行业的领军企业，上海家化此次的业绩下滑无疑给市场带来了不小的震动。

回顾过去一年，上海家化在经营上面临了诸多挑战。据报告分析，公司业绩承压的主要原因包括商誉减值计提、公司战略调整导致的当期收入和利润同比下降，以及公允价值变动和投资收益的减少。其中，商誉减值计提的影响尤为显著。由于近年来低出生率、婴童品类竞争加剧和经销商降低库存等因素的持续影响，上海家化对前期收购的婴童护理产品及母婴喂养产品业务形成的商誉资产进行了减值测试，并计提了约6.13亿元的商誉减值准备。

除了商誉减值计提外，上海家化在2024年还主动实施了一系列战略调整。这些调整在短期内对公司的业绩产生了较大的负面影响。例如，公司在百货渠道主动降低社会库存及闭店，导致开票收入减少；线上经销商代理模式转自营模式过程中形成了退货；线下销售部架构调整等。这些举措虽然有利于公司的长远发展，但在短期内却吞噬了大量的利润。

值得注意的是，2024年是上海家化换帅后的首个完整财年。新任董事长林小海在上任后，对上海家化的组织架构、品牌建设、渠道等方面都进行了大刀阔斧的改革。他强调要提升线上渠道占比，发展新兴的电商，同时线下需要突破成长中的新渠道和新客户。然而，这些改革措施在初期阶段无疑会增加企业的成本，对业绩造成一定的压力。

从渠道调整的角度来看，上海家化在2024年进行了比较大的变革。公司砍掉了一些经销商、关闭了部分门店，并将原来的线上代理模式转成直营模式。这些调整虽然有利于公司更好地掌控渠道和提升品牌影响力，但在短期内却导致了收入和毛利率的下降。特别是关店的成本、裁员的成本等都会变成减值损失，进一步加大了公司的业绩压力。

尽管面临诸多挑战，但上海家化在2024年仍然取得了一些亮点。特别是在线上渠道方面，公司全品牌线上GMV在“双十一”期间实现了约17%的同比增长。其中，抖音平台的增长尤为显著，六神品牌在抖音旗舰店的GMV同比实现了三位数增长。这表明上海家化在提升线上渠道占比方面取得了一定的成效。

然而，线上渠道的发展并非一帆风顺。一方面，电商直播、小红书这类内容电商的引流成本较大，比以往让代理电商做的成本要高很多。另一方面，线上渠道与传统渠道之间存在利益冲突，最直接的表现就是在价格上。线上的价格往往会打破产品本身的价格体系，对线下渠道的代理商和销售体系造成冲击。因此，上海家化在大力发展线上渠道的同时，也需要平衡好线上和线下之间的关系。

在品牌建设方面，上海家化采取了分梯队梳理品牌发展优先级的策略。公司将六神、玉泽等品牌划分为第一梯队，努力打造成为细分行业中的领跑品牌；将佰草集、美加净等品牌划分为第二梯队，力求打造规模赛道中的“质价比”品牌。这一策略有助于公司更好地聚焦核心品牌，提升品牌价值和品牌声量。

以玉泽品牌为例，该品牌在2024年完成了从品牌形象、包装视觉、产品配方到专利科技的全方位升级。升级后的玉泽第二代屏障修护系列面霜和大分子防晒等产品广受医学专业护肤人士和消费者好评。同时，玉泽还持续深化医研共创，主办了全国皮肤屏障专业峰会等活动，进一步提升了品牌的专业性和影响力。

除了玉泽品牌外，六神品牌也在2024年取得了不俗的成绩。该品牌顺应消费者生活场景变化趋势，不断进行产品升级与迭代。不仅在配方香型等方面进行创新，还在包装设计上不断打破传统驱蚊产品的刻板形象。同时，六神还积极拓展新媒体营销渠道，实现了电梯广告曝光量的显著提升和曝光成本的下降。

展望未来，上海家化将继续坚持“四个聚焦”战略，持续推进产品、品牌及渠道升级。公司希望通过经典专业的品牌、高品质的产品为消费者创造美丽和健康的生活。同时，上海家化也将积极拓展国内外市场，进一步提升公司的竞争力和盈利能力。虽然短期内业绩承压，但相信在上海家化全体员工的共同努力下，公司一定能够走出困境，实现更加稳健和可持续的发展。